Der Begriff „Blackout-Period“ in Bezug auf die Federal Reserve bezieht sich typischerweise auf die Kommunilations-Ruhephase rund um die Sitzungen des Federal Open Market Committee (FOMC). Das Pendant ist bei der EZB die Schweigephase. Während dieser Zeit verzichten die Beamten der Federal Reserve darauf, öffentliche Kommentare zur Wirtschaft, zur Geldpolitik oder zu den FED-Leitzinsen abzugeben. Die Sperrfrist wird eingeführt, um eine mögliche Beeinflussung der Finanzmärkte oder der öffentlichen Wahrnehmung vor dem Entscheidungsprozess des Ausschusses zu verhindern.
Die Sperrfrist beginnt in der Regel etwa eine Woche vor der FOMC-Sitzung und dauert bis zum Abschluss der Sitzung. Das FOMC hält acht regelmäßige Sitzungen pro Jahr ab, um über die Geldpolitik zu diskutieren und zu entscheiden, einschließlich möglicher Änderungen des Zielzinssatzes für Tagesgeld oder anderer Maßnahmen zur Beeinflussung der Wirtschaft.
Der Zweck der Sperrfrist besteht darin, die Unabhängigkeit und Integrität des Entscheidungsprozesses der Federal Reserve zu wahren und potenzielle Lecks oder vorzeitige Offenlegungen zu vermeiden, die die Finanzmärkte stören oder zu Insiderhandel führen könnten. Während dieser Zeit wird von den politischen Entscheidungsträgern erwartet, dass sie zu ihren Ansichten zu Zinssätzen und wirtschaftlichen Bedingungen Stillschweigen bewahren.
Termine der Blackout Periode 2024
Wann ist in 2024 die Schweigezeit für die FED-Mitglieder? In der Tabelle 1 sind die Zeiten angegeben.
Tab. 1: Termine der Blackout-Periode für FED-Mitglieder in 2024:
| 20. Januar – 1. Februar |
| 9.–21. März |
| 20. April – 2. Mai |
| 1.–13. Juni |
| 20. Juli – 1. August |
| 7.–19. September |
| 26. Oktober – 8. November |
| 7.–19. Dezember |
Regularien für Blackout Period
Laut den offiziellen Regularien (FOMC Policy on External Communications of Committee Participants
Adopted effective June 22, 2011; as reaffirmed effective January 31, 2023) gilt:
Um die Wirksamkeit der politischen Beratungen des Ausschusses und die Klarheit seiner Kommunikation zu erleichtern, werden die Teilnehmer im Zusammenhang mit jeder regelmäßig geplanten Ausschusssitzung eine Sperrfrist für geldpolitische Kommunikation einhalten. Die Sperrfrist beginnt am zweiten Samstag (Mitternacht Eastern Time) vor Beginn der Versammlung und endet um Mitternacht Eastern Time am nächsten Tag nach der Versammlung. Wenn die Ausschusssitzung beispielsweise an einem Dienstag beginnt, beginnt die Sperrfrist mit Beginn des Samstags, der zehn Tage früher liegt, und wenn die Sitzung an einem Mittwoch endet, endet die Sperrfrist am Ende des Donnerstags. Während jeder Sperrfrist verzichten die Teilnehmer darauf, ihre Ansichten zu makroökonomischen Entwicklungen oder geldpolitischen Fragen in Treffen oder Gesprächen mit Mitgliedern der Öffentlichkeit zu äußern.
Die Zeiten für die Kommunikations-Ruhephase für 2023 waren:
2023
21. Januar – 2. Februar
11.–23. März
22. April – 4. Mai
3.–15. Juni
15.–27. Juli
9.–21. September
21. Oktober–2. November
2.–14. Dezember
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Literatur
2023-2025 FOMC Trading and External Communications Blackout Calendar