Die Verbraucherpreise sind in 2022 und 2023 weltweit deutlich über den Werten der letzten Dekaden gestiegen. In den USA hat die Kerninflation mit 6,6% im September 2022 den Höchstwert erreicht. Amerika konnte sich den Preissteigerungen nicht entziehen. Auch in 2024 liegt die US-Kerninflation bisher deutlich über dem langjährigen Mittel: die Daten pendeln inzwischen in den letzten Monaten knapp unter der 4% Marke. Im Februar 2024 wurden vom Bureau of Labor Statistics 3,8% angegeben. In der Abbildung 1 ist die Entwicklung der US-Kerninflationsrate von 2022 – 2024 dargestellt. Deutlich ist der Rückgang der Werte zu sehen, der in den letzten Monaten aber an Dynamik verliert. Wie auch in Deutschland und Europa treiben auch in den USA die Preise für Dienstleistungen die US-Core-Inflation. Der Markt erwartet laut Bloomberg Consensus für Oktober 2024 eine CPI-Kernrate von 3,3%.
Trend: leicht abnehmend. Veröffentlichung der Daten für Otober 2024 11. November 2024 um 14:33 Uhr hier
In Abbildung 1 ist die US Core Inflation von 2022 bis 2024, in Abbildung 2 die langjährige Kerninflation dargestellt. Die Inflationsdaten dienen der Amerikanischen Notenbank als wesentliche Entscheidungsgrundlage für die Leitzinspolitik. Hier ist die nächste FED-Sitzung angegeben. Und hier finden Sie Daten zur Kerninflation in Deutschland.
Hier gibt es Daten und Hintergrundinformationen zur US-Inflation.
Abb 1: US Kerninflation Januar 2022 – September 2024. Quelle: bls.gov
Inhaltsverzeichnis
Kerninflation USA
US Kerninflation 2024, Daten, Tabelle, Statistik
Core Inflation Mai 2024
Der Index für alle Posten außer Lebensmittel und Energie stieg im Mai um 0,2%. Der Unterkunftsindex stieg im Mai um 0,4% und war der größte Faktor für den monatlichen Anstieg des Index für alle Posten außer Lebensmittel und Energie. Der Mietindex stieg im Laufe des Monats um 0,4%, ebenso wie der Index für die äquivalente Miete des Eigentümers.
Der Index für die Beherbergung außerhalb des Zuhauses sank im Mai um 0,1%, nachdem er im April um 0,2% gefallen war.
April 2024
Der Index für alle Artikel abzüglich Lebensmittel und Energie stieg in den letzten 12 Monaten um 3,6 %. Der Unterkunft-Index stieg um 5,5 % und machte mehr als zwei Drittel des Gesamtanstiegs der Core Inflation in den letzten 12-Monats aus. Weitere Indizes mit bemerkenswerten Zuwächsen waren die Kfz-Versicherung (+22,6 %), die medizinische Versorgung (+2,6 %) und die Körperpflege (+3,7 %) und Freizeit (+1,5 %).
Tab. 1: US-Kerninflation 2024. Quelle: www.bls.gov
| Monat 2024 | Kerninflationsrate |
| Januar | 3,8% |
| Februar | 3,8% |
| März | 3,8% |
| April | 3,6% |
| Mai | 3,4% |
| Juni | 3,3% |
| Juli | 3,2% |
| August | 3,2% |
Januar 2024
Die Kerninflation erweist sich in den USA ebenso wie in Europa als hartnäckig. Mit 3,9%% hat sich im Januar gegenüber dem Vormonat keine Änderung ergeben.
Der Index für alle Artikel ohne Nahrungsmittel und Energie stieg im November 2023 um 0,3 Prozent im Vergleich zum Vormonat, nach einem Anstieg um 0,2 Prozent im Oktober. Oktober. Der Index für Unterkünfte stieg im November um 0,4 Prozent, nach einem Anstieg um 0,3 Prozent im Vormonat. Vormonat. Der Index für die Miete stieg im November um 0,5 Prozent, ebenso wie der Index für die Miete für Eigentümeräquivalente.
Der Index für Unterkünfte war der größte Faktor für den monatlichen Anstieg des Index für den core Inflation Index. Der Index für gebrauchte Pkw und Lkw stieg im November um 1,6 Prozent und beendete damit eine Serie von fünf aufeinanderfolgenden monatlichen Rückgängen. Index. Zu den anderen Indizes, die im November stiegen, gehörte der Index für Kfz-Versicherung, der um 1,0 Prozent anstieg.
2023
In den folgenden Tabellen sind die Kerninflationsdaten im Vergleich zum Vorjahresmonat angegeben.
Die durchschnittliche US Kerninflation beträgt für Januar – April 5,6%, bei einer Standardabweichung von 0,08. Der Median ist 5,6%.
Tab. 2: US Kerninflation 2023. Quelle: www.bls.gov
| Monat 2023 | Kerninflationsrate |
| Januar | 5,6 % |
| Februar | 5,5 % |
| März | 5,6 % |
| April | 5,5 % |
| Juni | 4,8 % |
| Juli | 4,7 % |
| August | 4,3 % |
| September | 4,1 % |
| Oktober | 4,0 % |
| November | 4,0 % |
| Dezember | 3,9% |
Juni 2023
Die Core Inflation stieg in den letzten 12 Monaten um 4,8 Prozent. Der Energieindex sank in den zwölf Monaten bis Juni um 16,7 Prozent, und der Lebensmittelindex stieg im letzten Jahr um 5,7 Prozent.
Der Wohnungsindex stieg im Vorjahresvergleich um 7,8 % und machte mehr als zwei Drittel des Gesamtanstiegs aller Posten aus. Weitere Indizes mit bemerkenswerten Zuwächsen im Vergleich zum letzten Jahr sind Kfz-Versicherung (+16,9 %), Freizeit (+4,3 %), Haushaltseinrichtung und -betrieb (+3,6 %) sowie Neufahrzeuge (+4,1 %).
(Quelle: www.bls.gov).
2022
Wie hat sich die Kerninflation in 2022 entwickelt? In der Tabelle 3 sind die Daten angegeben.
Tab. 3: US Kerninflation 2022. Quelle: www.bls.gov
| Monat 2022 | Kerninflationsrate |
| Januar | 6,0 % |
| Februar | 6,4 % |
| März | 6,5 % |
| April | 6,2 % |
| Mai | 6,0 % |
| Juni | 5,9 % |
| Juli | 5,9 % |
| August | 6,3 % |
| September | 6,6 % |
| Oktober | 6,3 % |
| November | 6,0 % |
| Dezember | 5,7% |
2021
In der Tabelle 4 ist die US core inflation für 2021 angegeben
Tab. 4: US Kerninflation 2022. Quelle: www.bls.gov
| Monat 2021 | Kerninflationsrate in % |
| Januar | 1,4 |
| Februar | 1,3 |
| März | 1,6 |
| April | 3,0 |
| Mai | 3,8 |
| Juni | 4,5 |
| Juli | 4,3 |
| August | 4,0 |
| September | 4,0 |
| Oktober | 4,6 |
| November | 4,9 |
| Dezember | 5,5 |
Prognose 2024, 2025, 2027 – 2032
Die Redaktion erwartet für 2024 eine US-Kerninflation von 3,5%.
24.02.2023 Der Core Personal Consumption Expenditures Price Index (PCE-Kernrate Preisindex) ist im Januar mit 4,7% höher ausgefallen als vom Markt erwartet (4,3%). Der Wert deutet auf eine Verfestigung der US-Kerninflation hin.
Die Prognose der FED für 2023, 204 und 2025 sieht laut ihrem Protokoll zur Dezember 2022-Sitzung wie folgt aus:
„Auf einer Vier-Quartals-Basis wurde erwartet, dass die PCE-Preisinflation im Jahr 2023 insgesamt 5,5 Prozent betragen würde, während die Kerninflation voraussichtlich 4,7 Prozent betragen würde, beides niedriger als in der November-Prognose. Da sich die Auswirkungen der Angebots-Nachfrage-Ungleichgewichte auf den Gütermärkten voraussichtlich weiter entspannen und die Arbeits- und Produktmärkte voraussichtlich weniger angespannt sein werden, prognostizierte der Stab weiterhin, dass die Inflation in den nächsten zwei Jahren deutlich zurückgehen werde. Es wurde erwartet, dass sich die Inflation der Kerngüter weiter verlangsamen würde, die Inflation der Wohnungsdienstleistungen sollte 2023 ihren Höhepunkt erreichen und dann zurückgehen, während die Inflation der Kerndienstleistungen ohne Wohnungsbau den Prognosen zufolge zurückgehen würde, wenn das Lohnwachstum nachließ. Im Jahr 2025 wurde erwartet, dass sowohl die Gesamt- als auch die PCE-Kernpreisinflation nahe 2 Prozent liegen würden.“
Fed Prognose
Die Mitglieder des FOMC erwarten in der aktuellen Projektion ) 9/2024 zum Ende 2024 eine PCE Core Inflation von 2,6%. Für 2025 wird ein Rückgang auf 2,3% und für 2025 ein Wert von 2,0% prognostiziert (Tabelle 5).
Tab. 5: Prognose der FED zu der PCE-Core-Inflation von 18. September 2024, in Klammern die Daten aus der Projektion vom 12. Juni 2024. Median. Quelle: federalreserve.gov
| Jahr | 2024 | 2025 | 2026 | >2026 |
| US Inflationsrate (PCE-inflation) | 2,6% (2,8%) | 2,2% (2,3%) | 2,00% (2,0%) |
Prognose der Professional Forecasters für 2023, 2024 und 2025
Die Ergebnisse der Fourth Quarter 2023 Survey of Professional Forecasters für die US-Kerninflation sind in der Tabelle 4 angegeben.
Für das vierte Quartal 2023 wird eine Kerninflation von 3% prognostiziert. Diese Prognose deutet auf eine anhaltende Preiserhöhung für Waren und Dienstleistungen hin, wobei der Kern der Inflation, der ohne volatile Elemente wie Energie und Lebensmittel berechnet wird, weiterhin erhöht bleibt.
Die Quartalsprognosen für das Jahr 2024 zeigen einen schrittweisen Rückgang der Kerninflation. Beginnend mit 2,8% im ersten Quartal, wird erwartet, dass die Rate bis zum vierten Quartal auf 2,4% sinkt. Dies signalisiert eine allmähliche Abnahme der Inflationsrate im Kernbereich über das Jahr hinweg.
Tab. 4: Prognose zur US-Kerninflation für 2024 und 2025 vom 15. 11.2023. Quelle: philadelphiafed.org
| Zeitraum | Prognose der US-Kerninflation in % |
| Q4 2023 | 3,0 |
| Q1 2024 | 2,8 |
| Q2 2024 | 2,6 |
| Q3 2024 | 2,5 |
| Q4 2024 | 2,4 |
| Jahresprognosen | |
| 2023 | 3,9 |
| 2024 | 2,6 |
| 2025 | 2,3 |
Betrachtet man die Jahresdurchschnitte, so zeigt sich für 2023 eine erhebliche Kerninflation von 3,9%. Dies verdeutlicht die robuste Natur der Preiserhöhungen im Kernbereich. Doch diese Prognose deutet auch auf eine Abnahme hin, da für 2024 eine Verringerung auf 2,6% und für 2025 eine weitere Absenkung auf 2,3% prognostiziert wird.
Diese Prognosen deuten insgesamt auf eine anhaltende, wenn auch abnehmende, Kerninflation hin. Die anfängliche hohe Rate im Jahr 2023 könnte eine Herausforderung darstellen, jedoch signalisiert die schrittweise Abnahme über die nächsten Jahre hinweg eine potenzielle Stabilisierung. Diese Erkenntnisse könnten für Investoren und Finanzakteure von Bedeutung sein, um ihre Strategien zu kalibrieren und auf eine langfristige, nachhaltige Wirtschaftsentwicklung zu reagieren.
Historische US CPI Entwicklung
Wie ist die Entwicklung der US Core Inflation in den letzten 70 Jahren verlaufen? In der Abbildung 2 ist die zeitliche Entwicklung der US-Kerninflationsrate seit 1958 dargestellt.
Abb. 2: Entwicklung der Kerninflation (Inflationsrate abzüglich Lebensmittel und Energie im US-Städtedurchschnitt, alle städtischen Verbraucher, nicht saisonbereinigt) in Amerika von 1958 – 2022. Datenquelle: www.bls.gov
Literatur
Ball L., et al 2020: Measuring U.S. Core Inflation: The Stress Test of COVID-19. Text hier.
Yasser Abdih, Ravi Balakrishnan, Baoping Shang 2016: What is Keeping U.S. Core Inflation Low: Insights from a Bottom-Up Approach. Link.